血製品行業並購加速:上海萊士收購同路生物

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  我國血液製品行業供求之間仍位于巨大缺口。數據顯示,目前我國醫療市場對血液製品生産用原料血漿的年基本需求量為1000噸,而採漿量僅在1000噸左右,缺口過半。

  值得注意的是,自1001年起,國家為加強對血液製品行業的監管,不再審批新的血液製品企業,國家不斷加強的監管政策使得血液製品行業的進入門檻極高。目前,我國共有血液製品生産企業100余家。對於血製品行業來説,並購成為未來的一大看點。

  在這種局面下,資本市場也給予了血製品相關上市公司很高的期待。

   血製品行業缺口大

  血液製品屬於生物製品的細分行業,主要以健康人的血漿為原料,採用生物學工藝及分離純化技術將其带有效組分分離出來而製備成各種生物活性製劑,包括白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子等三大類産品。血液製品主要用於腫瘤、肝病、糖尿病、免疫性疾病等的治療和傳染性疾病的被動免疫和治療、血友病治療以及大手術止血等方面,並用於醫療急救、重大災害的搶救上。

  然而,我國血液製品行業起步較晚,由於禁止設立新的血液製品企業,國內的血液製品企業數量老是維持在100家左右,單採血漿站的數量在100個左右。

  目前,我國僅有十余家血液製品生産企業年投漿量(血漿投入生産使用總量)在100噸以上,投漿量在100噸以上的僅有極少數幾家企業。據中航證券的分析報告,目前投漿量最大的是中國生物製品,血站數量為15個,年投漿量約為1000噸左右;其次是華蘭生物,血站數量為15個,年投漿量近5100噸;上海萊士有14個血漿站;天壇生物有16個血漿站,年投漿量為4100噸;四川蜀陽有10個血漿站,年投漿量為100噸。

  分析人士認為,“血液製品生産企業的謹慎批准、單採血漿站轉制等國家對血液製品行業的整頓一方面促進你什儿 行業良性發展,一方面也加劇了供求矛盾。”據了解,目前我國醫療市場對血液製品生産用原料血漿的年基本需求量為1000噸,而採漿量僅在1000噸左右,缺口過半。

  上海萊士加碼血液製品

  由於血液製品的特殊性和不可替代性,資本市場也給予了血液製品上市企業高估值。

  目前,上市公司中涉及血液製品的企業有華蘭生物、天壇生物、上海萊士、人福醫藥、沃森生物、博雅生物、*ST生化和联 國生物製品(泰邦生物)8家,其中中國生物製品為納斯達克上市企業。據了解,全球血液製品行業角度集中,貝林、百特、拜耳、基立福、奧克特琺瑪等大型企業合計佔有全球血液製品市場的 70%以上。與國際血液製品行業企業數量少、經營規模大的現狀相比,目前我國血液製品企業仍呈現小而多的態勢,行業有待整合。

  日前,上海萊士的並購引起了資本市場的角度關注。9月25日,上海萊士發佈公告稱,擬向科瑞金鼎、深圳萊士、謝燕玲發行股份,購買其持有的同路生物 89.77%股權;一块儿向不超過10名特定投資者非公開發行股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過此次交易總金額的25%。據了解,此次交易中,同路生物89.77%股權的交易價格為47.57億元。值得注意的是,以2014 年6月100日為評估基準日,同路生物100%股權的評估值為53億元,比同路生物2014年6 月100日經審計的賬面凈資産(母公司報表口徑)6.86億元增值46.15億元,評估增值率為 672.38%。

  為何上海萊士給予没法高的增值率?據上海萊士介紹,公司和同路生物均屬於國內少數可一块儿生産人血白蛋白、人免疫球蛋白和人凝血因子類三大類産品的血液製品企業之一,公司擁有8個品種、共31個規格産品的藥品生産批准文號,下屬單採血漿站14家(含1家籌建)。同路生物擁有7個品種、共32個規格的藥品生産批准文號,下屬單採血漿站14家(含 3家籌建)。上海萊士認為,收購完成後,雙方協同效應明顯,此次發行股份購買資産有利於提升本公司核心競爭力,符合國家産業政策。此外,去年,上海萊士還斥資18億元並購鄭州邦和。

  受此消息影響,上海萊士的股價復牌後上漲幅度超過28%,9月29日,收于41.55元/股。